jueves, 14 de agosto de 2025

Plan de Recuperación Económica para Venezuela - Gustavo Garcia.

 


Resumen del Plan de Recuperación Económica para Venezuela

El pasado 09 de mayo, el canal de la Patilla, presentó la entrevista basada en la visión del economista Gustavo García sobre el plan de recuperación económica para Venezuela, elaborado junto al equipo de María Corina Machado. El plan se basa en la premisa de que la situación actual del país es insostenible y requiere una reestructuración profunda.


1. Diagnóstico de la Situación Actual

  • Aislamiento Internacional (02:08:00): El Dr. García destaca que el gobierno de Maduro se encuentra en un estado de total aislamiento internacional, lo que ha paralizado el acceso a mercados y financiamiento.
  • Deuda Externa Masiva (13:06:00): Se señala un crecimiento exponencial de la deuda externa, que ha pasado de aproximadamente 32 mil millones de dólares a unos 180 mil millones, producto de bonos del gobierno, de PDVSA, expropiaciones y falta de pago a organismos internacionales.
  • Colapso Económico (07:41:00): El PIB del país ha retrocedido a niveles de 1999, a pesar de haber alcanzado un pico de 350 mil millones de dólares durante el auge petrolero. El desastre se atribuye a la caída de los precios del petróleo y a la mala gestión de PDVSA.
  • Hiperinflación y Crisis Social (35:51:00 ): La inflación se mantiene en cifras de tres dígitos anuales, destruyendo el poder adquisitivo de la población. Esto ha generado una grave emergencia humanitaria, con altos índices de desnutrición, especialmente en niños, y un colapso de los servicios públicos esenciales.

2. Plan de Recuperación Propuesto

  • Plan Humanitario de Emergencia (30:40:00): La primera medida es un plan de emergencia para atender la crisis social. Incluiría la entrega de medicinas y dos comidas diarias para niños en escuelas públicas. Se propone un sistema de transferencias directas a cuentas bancarias, aprovechando la alta bancarización de la población.
  • Reestructuración Financiera (13:58:00): Simultáneamente, se buscará la reestructuración de la deuda externa con los acreedores y organismos internacionales como el FMI. El objetivo es obtener apoyo financiero y restablecer la credibilidad económica del país.
  • Privatización y Fomento a la Inversión (30:23:00): Se propone la privatización de la mayoría de las empresas estatales, incluyendo a PDVSA, para que el sector privado, tanto nacional como internacional, lidere la recuperación de las industrias clave. El Estado se enfocaría en la inversión social.
  • Política Monetaria y Cambiaria (38:30:00): El plan busca prohibir que el Banco Central imprima dinero para financiar el gasto público, restaurando su independencia. Aunque no se plantea la dolarización total, se permitirá un sistema de multimoneda (dólares y euros) para fomentar la estabilidad y la transparencia.
  • Reactivación Petrolera (54:18:00): Se propone un acuerdo de intercambio con Citgo, donde Venezuela enviaría crudo y recibiría a cambio productos refinados como gasolina. Esto permitiría la reactivación de las termoeléctricas y un rápido aumento de la producción petrolera para generar ingresos.

Solo adecentando la política, Venezuela saldrá adelante.

Ing. Robny Jauregui

miércoles, 13 de agosto de 2025

Privatización de la CANTV en 1991-1996.

 


La privatización de la Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela (CANTV) en 1991 fue un proceso complejo y multifacético, estructurado para atraer inversión nacional e internacional. Se llevó a cabo en varias fases y a través de diferentes instrumentos financieros, incluyendo la colocación de Acciones Americanas Depositarias (ADRs) en la Bolsa de Valores de Nueva York.

A continuación, se presenta un balance de las acciones y montos de las principales operaciones efectuadas:

1. Venta del Bloque de Control (1991):

  • Descripción de la Operación: El 15 de noviembre de 1991, el Fondo de Inversiones de Venezuela (FIV) vendió el 40% de las acciones tipo A de CANTV. Estas acciones otorgaban el control operativo y de gestión de la empresa.
  • Monto de la Operación: El consorcio ganador, VenWorld, pagó un total de aproximadamente 1.885 millones de dólares (o 1.885 billones de dólares, dependiendo de la fuente y la denominación de "billions" en inglés vs. "millones" en español). Este monto se distribuyó de la siguiente manera:
    • 1.085 millones de dólares en efectivo por las acciones.
    • 800 millones de dólares en bonos de deuda externa venezolana, con un descuento significativo, lo que elevó el valor efectivo de la transacción.
  • Comprador: El consorcio VenWorld, liderado por la estadounidense GTE (que luego se convirtió en Verizon), e incluyendo a Telefónica de España y un grupo de inversores venezolanos.
  • Ubicación de la Operación: Principalmente en Venezuela, con la participación de inversores internacionales.




2. Colocación de Acciones para los Trabajadores (1991-1994):

  • Descripción de la Operación: Un 11% de las acciones (Clase C) de CANTV fueron reservadas para ser vendidas a los trabajadores de la empresa (activos y jubilados) bajo condiciones especiales y financiamiento.
  • Monto de la Operación: Aunque no se reporta un monto global consolidado en millones de dólares para esta operación, las acciones fueron ofrecidas a un precio preferencial. Hacia febrero de 1994, más de 93.5 millones de acciones habían sido registradas a nombre de trabajadores o jubilados a un precio de compra histórico de Bs. 286.04 por acción. Para tener una idea, si multiplicamos por el tipo de cambio de la época, podríamos estimar el valor, pero las cifras exactas en dólares no están consolidadas en las fuentes principales para esta parte específica.
  • Ubicación de la Operación: Venezuela.

3. Colocación en Mercados de Capitales (ADRs) y Venta del Remanente Estatal (a partir de 1996):

  • Descripción de la Operación: El restante 49% de las acciones (Clase B) que inicialmente conservaba el Estado venezolano a través del FIV fue posteriormente colocado en los mercados de valores, tanto en Venezuela (Bolsa de Valores de Caracas) como en el exterior, principalmente a través de American Depositary Receipts (ADRs) en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).
    • Los ADRs son certificados emitidos por bancos estadounidenses que representan acciones de empresas extranjeras. Esto facilita que los inversores de EE.UU. compren acciones de empresas no estadounidenses sin tener que operar en mercados extranjeros. CANTV cotizó sus ADRs en la NYSE.

  • Monto de la Operación y Fechas Clave:
    • En noviembre de 1996, el FIV realizó una Oferta Pública Inicial (OPI) global, que incluyó la colocación de ADRs en Nueva York y acciones en el mercado venezolano. Esta operación recaudó aproximadamente 1.144 millones de dólares.
    • El precio inicial de los ADRs fue un punto de debate. Se menciona que el precio inicial fue de US16 por acción, luego reducido a US12 y finalmente a US$10 debido a la baja demanda y la competencia con otras emisiones de telecomunicaciones en ese período (como Vimpel Communications de Rusia y Deutsche Telekom de Alemania).
    • Posteriores colocaciones de acciones estatales residuales se realizaron en el tiempo, pero la operación de 1996 fue la más significativa en los mercados internacionales.
  • Ubicación de la Operación: Principalmente en la Bolsa de Valores de Nueva York (a través de ADRs) y la Bolsa de Valores de Caracas.

Balance General y Consideraciones:

  • Ingresos Totales por Privatización: Sumando las principales operaciones, la privatización de CANTV generó ingresos que superaron los 3.000 millones de dólares para el Estado venezolano (aproximadamente 1.885 millones de la venta del control + 1.144 millones de la colocación de 1996), sin contar la venta de acciones a los trabajadores. Fue, de lejos, la operación de privatización más grande de Venezuela en esa década y representó el 86% de los ingresos totales del programa de privatización hasta esa fecha.
  • Impacto de los ADRs: La emisión de ADRs fue crucial para atraer capital internacional, particularmente de inversores estadounidenses, y para dotar de liquidez a las acciones de CANTV, elevando su perfil en los mercados globales.
  • Reversión Parcial: Es importante recordar que, años después, en 2007, el gobierno de Hugo Chávez renacionalizó CANTV, adquiriendo el control mayoritario de la compañía (86.2% del total accionario).

Dentro de las lecciones aprendidas en este proceso de privatización tenemos:

A partir de la experiencia, se pueden extraer los siguientes 5 aprendizajes del proceso de privatización de la CANTV en 1991:

  1. Amplitud del mercado bursátil en Venezuela: La colocación de un 49% de las acciones de CANTV en la Bolsa de Valores de Caracas, junto con la de la Bolsa de Nueva York, demuestra la utilización y ampliación del mercado de valores venezolano para este tipo de operaciones.
  2. Incremento de inversionistas nacionales en la bolsa: El consorcio VenWorld, que adquirió el bloque de control, incluyó a un "grupo de inversores venezolanos", lo que evidencia la participación de capital nacional en la operación.
  3. Diversificación de las fuentes de ahorro para los venezolanos: La venta de acciones a los trabajadores (11% del total) a precios preferenciales y la posterior colocación en el mercado venezolano generaron una nueva oportunidad de inversión y ahorro para los ciudadanos.
  4. Liquidez inmediata en la compra y recompra de las acciones: La emisión de American Depositary Receipts (ADRs) en la Bolsa de Valores de Nueva York fue crucial para "dotar de liquidez a las acciones de CANTV" y facilitar su compra y venta.
  5. Valorización en dólares del capital invertido: Las operaciones principales generaron ingresos en dólares para el Estado venezolano, y la emisión de ADRs, instrumentos en dólares, permitía a los inversores valorar su capital en esta moneda.

 

Este proceso de privatización de CANTV es un caso de estudio fundamental sobre las reformas económicas en América Latina durante los años 90 y el uso de instrumentos financieros internacionales para la desestatización de grandes empresas de servicios públicos.

Solo adecentando la política, Venezuela saldrá adelante.

Ing. Robny Jauregui

Referencias

1. Casanova, Roberto (S/F) La privatización en Venezuela Recuperado de :   https://repositorio.banrep.gov.co/server/api/core/bitstreams/62b9433f-897f-46aa-93ff-5ee425d2a534/content

2.   Altuve, Norelys (1996) Reflexiones sobre la evolución de las telecomunicaciones en Venezuela: Servicio Público, Liberalización y Nacionalización Recuperado de :  https://virtual.urbe.edu/tesispub/0053403/cap02.pdf

3.     Casetel (2022) Venezuela y las telecomunicaciones: 30 años de historia Recuperado de https://casetel.org.ve/wp-content/uploads/2023/05/Libro-Venezuela-y-las-telecomunicaciones-CASETEL.pdf

4. TSJ (2022)  Acta del TSJ sobre la privatización de CANTV https://historico.tsj.gob.ve/decisiones/spa/febrero/315592-00032-16222-2022-2009-0633.HTML

miércoles, 23 de julio de 2025

Del endeudamiento público a la privatización de PDVSA.

 



La instauración de la democracia en Venezuela en 1958 trajo consigo no solo la apertura política, sino también el inicio formal del expediente del endeudamiento externo. Para 1968, la deuda ascendía a 440 millones de dólares, y en apenas una década se había multiplicado por dieciocho, superando los 8.216 millones de dólares.

 

Este mecanismo financiero —convertido en una fuente paralela de recursos— absorbía cerca del 30 % del presupuesto nacional destinado a su amortización. Dos décadas más tarde, en 1998, el monto se duplicaría hasta alcanzar los 32.000 millones de dólares.

 

El vínculo con los organismos multilaterales, como el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional, limitó la capacidad del Estado de seguir subsidiando servicios públicos esenciales: agua, electricidad, educación y seguridad. Esta restricción generó un malestar creciente en los estratos más vulnerables, agudizado por el aumento poblacional que no fue acompañado de un crecimiento económico proporcional.

 

Simultáneamente, la industria petrolera comenzaba a asfixiarse: sin recursos para invertir y expandir su producción, el sector se vio obligado a renunciar a la exclusividad estatal consagrada como "Reserva" en 1975. En 1992, se inició la apertura al capital privado, no por voluntad política sino por imperativo económico: para crecer había que invertir, y el estado estaba lejos de ser solvente. Las deudas asfixiaban la administración pública.

 

Fue en ese contexto que Hugo Chávez Frías ascendió al poder, prometiendo —con retórica incendiaria— “freír la cabeza en aceite” a los responsables de la crisis, señalando a los partidos Acción Democrática y COPEI. Sin embargo, el nuevo liderazgo terminaría replicando los mismos patrones: el endeudamiento externo se disparó a niveles históricos, alcanzando los 162.000 millones de dólares y sextuplicando la carga de pasivos registrada en 1998 y además en default desde el 2017 -8 años sin amortizar-

 


Hoy, en los albores del siglo XXI, con una industria petrolera deteriorada y olvidada, solo es viable una política petrolera: la privatización de sus operaciones y del comercio energético.

 Solo adecentando la política, Venezuela saldrá adelante.

Ing. Robny Jauregui

Referencias

1.     Cedice Libertad (2021) La deuda externa venezolana Recuperado de   https://www.vozdeamerica.com/a/economia-venezolana-deuda-externa/3252654.html

2.     VOA (2016) ¿Cuánto es la deuda de cada venezolano?.  Recuperado de   https://www.vozdeamerica.com/a/economia-venezolana-deuda-externa/3252654.html

3.     Rodríguez, Jesús (2005) La apertura petrolera en Venezuela (1992-1999) Recuperado de  http://bdigital.ula.ve/storage/pdftesis/pregrado/tde_arquivos/5/TDE-2006-07-06T12:58:17Z-153/Publico/Jesus%20Francisco%20Rodriguez%20L.pdf

4.     Economía política y política económica para la Venezuela del siglo XXI: El Estado fofo Recuperado de https://ve.scielo.org/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1315-95182006000300003

5.     Wikiteka ( 2024) Impacto de la Política Económica en Venezuela (1958-1983) recuperado de https://www.wikiteka.com/apuntes/impacto-politica-economica-venezuela-1958-1983/

1.    Rodriguez, Miguel (1984) El verdadero origen de la deuda Recuperado de SIC1984469_425-430.pdf


miércoles, 16 de julio de 2025

Reglas claras conservan Inversiones (Extranjeras y Locales) en el Sector Petrolero



Según la teoría de las instituciones de Douglas North, las instituciones son las "reglas del juego" que estructuran las interacciones humanas y económicas. Para atraer inversión en la industria petrolera, Venezuela debería desarrollar y fortalecer las siguientes instituciones clave:

 1. Contratos como Instituciones Respetadas

Es fundamental garantizar el cumplimiento de los contratos, especialmente en el sector petrolero, donde los acuerdos de la apertura de los años 90 no fueron respetados. Esto implica crear mecanismos legales y regulatorios que ofrezcan seguridad jurídica a los inversionistas.

 


2. Separación de Poderes

Un sistema judicial independiente es esencial para regular adecuadamente la inversión extranjera. Esto incluye la capacidad de resolver disputas de manera imparcial y garantizar que las leyes se apliquen de manera consistente.

 
3. Instituciones Regulatorias Independientes

Crear organismos reguladores autónomos que supervisen el sector petrolero, asegurando transparencia, competencia justa y cumplimiento de estándares internacionales. Ejemplo sería la Agencia de Hidrocarburos

 

4. Protección de los Derechos de Propiedad

Establecer un marco legal sólido que proteja los derechos de propiedad de los inversionistas, reduciendo el riesgo de expropiaciones arbitrarias.

 


5. Estabilidad Fiscal y Contractual

Diseñar un sistema fiscal y contractual predecible y competitivo que ofrezca incentivos claros para la inversión a largo plazo, evitando cambios repentinos en las reglas del juego.

6. Mecanismos de Resolución de Disputas

Implementar sistemas confiables para la resolución de conflictos, como arbitrajes internacionales, que brinden confianza a los inversionistas extranjeros.

 


7. Transparencia y Rendición de Cuentas

Promover la transparencia en la gestión de los recursos petroleros y la rendición de cuentas por parte de las autoridades, reduciendo la corrupción y aumentando la confianza en las instituciones.

Estas reformas no solo atraerían inversión extranjera, sino que también contribuirían al desarrollo sostenible del sector petrolero y a la recuperación económica del país. 


 Solo adecentando la política, Venezuela saldrá adelante.

Ing. Robny Jauregui

Referencias

1.     Partido Mejorar (2021)  Douglas North en 30 minutos Recuperado de  https://youtu.be/vCSpYheEceI?si=LHtSSNSoIyKt9oDx

2.     Palma, Pedro (2017) La apertura Petrolera Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=x03Vv1L9tmw

3.     Curiosamente (2025) Separación de poderes ¿Qué es y de dónde viene? Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=zqV--2IN4Dw

4.     Doctrina Legal (2025) Agencia Nacional de Hidrocarburos Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=wfnNaw7vxVI

5.     Universidad Continental (2016) Conferencia: Juridicción arbitral del CIADI Recuperado de  https://www.youtube.com/watch?v=G4xvoiyeCSs

martes, 15 de julio de 2025

GOCHO: Desde la Revolución Restauradora hasta la RAE

 

Este 15 de julio recibimos la noticia que después de 10 años de lucha y peticiones para que la palabra ¨GOCHO¨ fuera reconocida como un símbolo de identidad, orgullo y cultura andina venezolana por la Real Academia Española (RAE).

José Cipriano Castro Ruiz ( 1858-1924)

En 1899, Cipriano Castro y sus sesenta hombres cruzan el río Táchira, colocando al estado en el epicentro del poder nacional. Así nace la hegemonía andina, que se prolonga hasta 1958 con cinco presidentes tachirenses consecutivos.

El petróleo, tras el reventón del pozo Zumaque I en 1914, transforma la economía venezolana y otorga al proyecto andino un robusto respaldo financiero. Esta conjunción entre renta petrolera y poder militar andino consolida una nueva élite dirigente y una identidad regional que se proyecta en el imaginario colectivo del país.

En la década de los sesenta, con el advenimiento de la democracia, emerge la Feria Internacional de San Sebastián, vitrina cultural por excelencia que expone ante el mundo el carácter y el gentilicio andino.


Más adelante, en los albores del siglo XXI, en el marco de la diatriba política nacional, el Táchira encarna un sentimiento de audacia, perseverancia y espíritu aguerrido durante las protestas de 2014, reafirmando su vocación de resistencia histórica.


Todo este recorrido configura el tránsito semántico y simbólico que ha llevado al término “gocho” de ser una etiqueta marginal y despectiva a convertirse en
emblema de identidad, finalmente consagrado por la Real Academia Española.

 Sólo adecentando la política, Venezuela saldrá adelante..!!!!

Ing. Robny Jauregui


lunes, 30 de junio de 2025

27 de Junio: Día del Periodista

 


Queridos periodistas, guardianes de la verdad y narradores incansables.

En este día especial, celebramos su labor valiente y esencial. Hoy sus teclados son faros que iluminan la oscuridad, revelando la realidad detrás de las sombras. Sus cámaras capturan momentos que trascienden el tiempo y la distancia.

La verdad es su brújula, y la integridad, vuestro escudo. En un mundo donde las noticias a menudo se mezclan con opiniones y desinformación, ustedes persisten en buscar los hechos, cuestionar las narrativas para mantenernos informados.

La tarea no es fácil. A veces, la verdad es incómoda, pero es su responsabilidad compartirla. En cada línea escrita, en cada imagen capturada, se está forjando la historia y construyendo puentes entre culturas y naciones.

Así que hoy, alzamos nuestras voces en agradecimiento. ¡Feliz Día del Periodista! Que sus palabras sigan resonando con claridad y sus historias inspiren el cambio hacia una mejor sociedad.

Con gratitud,

Felicidades.

Sólo adecentando la política, Venezuela saldrá adelante..!!!!

Ing. Robny Jauregui

domingo, 29 de junio de 2025

Dulce contradicción: Medicinas y azúcar refinada bajo el mismo techo.

 


Recuerdo con nitidez aquella tarde en que acompañé a mi abuela a la farmacia para buscar sus medicamentos para la diabetes. Si la memoria no me falla, el récipe era por Metformina de 500 mg. Mientras hacíamos fila, para ser atendidos,  mis ojos se posaron en una vistosa exhibición junto a la caja: chocolates de todas las marcas imaginables y caramelos importados de los rincones más lejanos del mundo —China, India, Pakistán— brillaban como un desfile de tentaciones azucaradas.

Le señalé aquella contradicción a mi abuela. Ella apenas sacudió la cabeza y, con una media sonrisa cargada de ironía, murmuró: 

—Así es la vida, hijo. Hoy te venden cura y veneno en el mismo sitio.—

Esa frase se me quedó grabada. Reflejaba con una claridad escalofriante la paradoja de nuestro tiempo. Desde entonces, cada vez que entro a una farmacia, no puedo evitar notar ese doble discurso: un espacio que proclama salud, pero te seduce con aquello que la socava.

Y es precisamente desde esa contradicción que hoy contemplo —con cierta decepción moral— los eslóganes que adornan nuestras farmacias: “Tu salud, nuestra prioridad”, “Cuidamos tu salud”, “Cuidamos de ti”… Frases bellas, pero vacías cuando se confrontan con la realidad cotidiana del consumo.

Esto no es una mera falla de comunicación: es un dilema ético. No basta con anunciar buenos valores si los actos dibujan un mensaje opuesto. Tal vez sería más honesto adoptar el lema de Farmatodo: “Más que una farmacia”… porque, en efecto, lo son. Son tiendas de contradicciones cuidadosamente empacadas.

Sólo adecentando la política, Venezuela saldrá adelante..!!!!

Ing. Robny Jauregui